香港IUL产品监管细节出台：设定购买门槛，有望月底上市！

自今年2月保监局预告将推出IUL产品以来，该消息持续引发行业热议。3月13日，香港保监局及金管局联合发布通函称，因业界查询及产品需求日增，就专业投资者IUL产品的监管框架应用提供指引，期望为保险业务提供清晰和实用的前进方向。

IUL产品已在美国、百慕大、新加坡等地流行，是高净值人士规划财富传承的解决方案之一。香港在引入IUL产品上“打头阵”，一方面能提升香港在全球财富管理市场的竞争力；另一方面，也让香港与新加坡在亚洲保险市场的竞争更具优势。

按照最新发布的《联合通函》，监管机构明确把IUL产品定位成专业投资者专属产品，规定投保人得符合《证券及期货（专业投资者）规则》里对“个人专业投资者”的认定标准，也就是要有不少于800万港元可投资资产的合格投资者。

通函里提到，IUL产品和传统的万用寿险产品有点像，既有人寿保障，又有现金价值部分，而且在交保费方面也很灵活。

不过，IUL产品特别的地方在于，它的部分或者全部现金价值和金融指数的表现有关系。保监局和金管局确定IUL产品属于《保险业条例》的类别C（相连长期）业务，得遵守相关的监管要求。

根据通函，监管机构表示，如果这类产品只提供给那些被定义为专业投资者的高净值客户，在不影响保护投资者的情况下，某些规定在IUL产品上的应用可以取消或者修改。

保监局在通函里说，有了更清楚的监管要求后，有望在现在给高净值客户群提供的很多产品选择里，再增加更多不同的保险方案，这对香港市场发展有好处，也能保障保单持有人的权益。同时，因为在销售过程中履行监管要求方面有了更大的灵活性，就可以根据专业投资者的情况，设计更个性化的流程。

保监局还表示，只要IUL产品符合客户的需求、目标和实际情况，而且客户也知道IUL产品的风险，那么保险公司和保险中介人可以选择省去一些在向普通公众销售其他保险产品时必须要走的程序，比如财务需要分析和风险承担能力问卷。

但是，对于确定客户是不是合格的专业投资者，以及个人专业投资者的投资知识和经验，得有规定好的管控办法和程序。

一直以来，IUL产品在美国、新加坡这些地方都很流行，是高净值人士规划财富传承的方法之一。

从投资角度而言，IUL设立了现金价值账户，该账户与股票市场指数紧密关联，常见的对标指数包括标普500、纳斯达克100等。这种关联意味着，当对标指数上涨时，现金价值账户价值有机会随之提升；而在指数下跌的市场环境下，由于产品设有保底利率（通常为0%），投保人的本金安全能够得到有效保障。

在香港监管机构和业界一起推动下，像保诚、富卫、永明等大的保险公司已经开始研发产品，首批港版IUL产品有望在这个季度上市。业内人士分析，这个产品会让香港离岸财富管理的手段更多，特别适合跨境的高净值客户做税务筹划、资产隔离还有财富传承。

据行业消息，很多机构正在开发和恒生指数、标普500等多种指数挂钩的创新产品方案。

市场普遍预计，随着粤港澳大湾区跨境理财通机制的不断完善，香港很可能成为亚洲IUL产品的新中心。

香港如果推出IUL产品，这不仅将丰富香港保险市场的产品线，吸引更多高净值客户和家族办公室，进一步提升香港作为国际金融中心的竞争力，也为投资者提供了更多元化的财富管理选择。对于有兴趣的投资者来说，不妨结合自身的财务状况和投资目标，综合评估是否适合配置IUL产品。

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